개미 Can’t do anything.
아서 헤이즈는 크립토 시장의 현 구조를 분석하며, 특히 비트코인, 이더리움, 솔라나와 같은 주요 대형 자산들이 안정적인 상승세를 보이는 반면, 2024년에 신규 상장된 토큰들은 심각한 부진을 겪고 있다고 지적했습니다.
2024년 CEX에 상장된 프로젝트 103개를 분석해보니 벤처캐피털(VC) 투자자들은 private round 대비 평균 31%의 수익을 실현했지만, 상장 직후 약 85%의 신규 토큰 가격은 급격히 하락했습니다… 이렇게 되면 개인 투자자들은 절대 수익을 기대할 수 없습니다.
아서 헤이즈의 말을 빌리자면, 대부분의 개미들은 상장 직후 평균 약 40~60%의 손실을 겪었으며, VC와 CEX만이 이익을 챙겼던 반면 개인 투자자는 지속적으로 피해만 보는 상황이 반복되었다고 라고 하네요.
VC와 중앙화 거래소(CEX)만이 이익을 챙길 수 있었던 이유에는 바로 구조적 문제점이 있었는데요.
- VC들은 프라이빗 라운드(private round)에서 낮은 가격으로 미리 토큰을 매수하고, 상장 전 밸류에이션(FDV)을 부풀려 시장 기대감을 높임
- 높은 FDV(완전 희석 시가총액) 설정으로 실제 시장 유통량은 적으나 가격만 비정상적으로 높게 형성됨
- 토큰 상장 직후 가격 급락으로 개인 투자자(개미)가 피해를 보는 구조 고착화
+ 이와 더불어, 과도한 CEX 상장 비용 문제도 있었습니다. 바이낸스 상장 비용 예시를 들어보자면, 전체 토큰 공급량의 최대 16% 요구 ↔ 500만 달러 상당의 BNB 구매 필수 ↔ 마케팅 목적으로 별도의 비용(약 8%) 추가 발생 ↔ 기타 주요 CEX도 상장 비용($250K~$500K)과 마케팅 비용($250K~$1M) 추가 요구 등이요.
아서 헤이즈가 말합니다. 등쳐먹는 VC들을 피해서 안전하게 수익을 낼 수 있는 방법이 있다구요.